أداء الصناديق @ شهر مارس 2008 @

eTjahat · **أداء الصناديق @ شهر مارس 2008 @ -** 11-04-2008, 10:05 AM

قامت شركة بيت الاستثمار العالمي Global
بنشر تقرير يشير فيه إلى أداء الصناديق الاستثمارية
منها صناديق الدخل الثابت وصناديق الأسهم وصناديق
السوق النقدي

ملاحظة : هناك صناديق لم يشير إليها التقرير بسبب
عدم قيام الشركات المديرة بالإفصاح عن نتائجها .

ما يلفت النظر إلى أن جميع الصناديق المعنية في الاستثمار
في سوق الكويت للأوراق المالية وأسواق الخليج
كانت قد شكلت خسائر في شهر مارس ، في حين
كان شهر مارس قد شهد ارتفاع للمؤشر السعري والوزني
محققا أرقام قياسية جديدة

أكبر ثمان صناديق كانت قد شكلت خسائر في أداء شهر مارس 2008 هي :

1 : صندوق التجاري الإستثماري ( يدار من قبل البنك التجاري ) نسبة الخسارة = 8.72 % -

2 : صندوق المجموعة الإسلامي ( يدار من قبل مجموعة الأوراق ) نسبة الخسارة = 8.65% -

3 : صندوق الشروق الاستثماري ( يدار من قبل غلف إنفست ) نسبة الخسارة = 8.46 % -

4 : صندوق مؤشر جلوبل لأكبر10شركات ( يدار من قبل جلوبل ) نسبة الخسارة = 8.06 % -

5 : صندوق جلوبل الخليجي الإسلامي ( يدار من قبل جلوبل ) نسبة الخسارة = 7.42 % -

6 : صندوق جلوبل للطاقة ( يدار من قبل جلوبل ) نسبة الخسارة = 7.02 % -

7 : صندوق الوطنية الاستثماري ( يدار من قبل الاستثمارات الوطنية ) نسبة الخسارة = 6.55 % -

8 : صندوق المركز للتطوير ـ ميداف ( يدار من قبل المركزالمالي) نسبة الخسارة = 6.52 % -

الجدول : ـ

rahaly

8 صناديق من هالمجموع ... ان شاء الله مو مشكله

eTjahat

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة rahaly

8 صناديق من هالمجموع ... ان شاء الله مو مشكله

هلا بالحبيب رحالي .. ويسعد لنا صباحك
جميع الصناديق وليس فقط ( 8 ) لكن ما تم ذكره بخصوص الـ ( 8 )
هم الذين شكلوا أكبر خسارة لشهر مارس

ولو تلاحظ أن جميع صناديق الأسهم قد شكلت خسائر في مارس
في حين كانت المؤشر السعري مرتفع خلال شهر مارس !!

تقبل تحياتي .. بالتوفيق

eTjahat

جريدة الجريدة تشير إلى ماذهبنا إليه .. فكل الشكر لفريق الجريدة

eTjahat

تعليق صحيفة الوسط

10 أسباب قادت «الصناديق» إلى الخسارة والأسهم الصغيرة وضعت المضاربين في الصدارة

لماذا حققت الصناديق التي تستثمر في سوق الكويت للأوراق المالية خسائر خلال شهر مارس حتى يكاد لم ينج احد من الخسارة، رغم انها الأكثر كفاءة وقدرة على قراءة معطيات السوق وحتى التحكم بها، نظرا إلى ما تملكه من قوة مالية ومساندة من فرق الدراسات ووحدات البحث لدى كل شركة مالية.

السؤال كان محل جدل كبير بين أوساط المراقبين والمستثمرين في «البورصة»؟ لاسيما انه خلال السنوات الاخيرة اثبتت بعض الصناديق تفوقها على السوق، خصوصا في فترات الازمات الضيقة وأوقات التصحيح. خسائر الصناديق ربما تفتح جدلا وكثيرا من الاستفسارات بين أوساط السوق، على العكس ما لو خسر المستثمرون الأفراد أو المضاربون، فهم في النهاية يعتمدون على الإشاعات والدخول والخروج السريع من الأسهم ذات الدوران العالي، على عكس الصناديق التي يفترض انها تعمل بشكل مؤسس.

«الوسط» رصدت اسباب تذبذب وتراجع اداء الصناديق خلال الشهر الماضي واهتزاز نتائجها.

وفي ما يلي أبرز الأسباب:

1 - تقول مصادر مالية ان كثيرا من الأسهم القيادية والممتازة، احد الاسباب الاساسية في «اهتزاز» اداء الصناديق خلال مارس الماضي، فبعضها شهد عمليات تراجع جادة، ما اثر في الثقة، وبالتالي دفع العديد من المستثمرين إلى الخروج من السهم فتأثر اداؤه وبالتبعية انعكس على اداء الصناديق التي تملك كميات كبيرة عكس الأفراد.

2 - بعض الصناديق خرجت تماما من ملكياتها من اسهم ممتازة وشكلت عامل ضغط كبيرا على السهم لم تتمكن باقي الصناديق من استيعاب الملكيات التي عرضت للبيع، حيث تشير مصادر الى ان احد صناديق «جلوبل» لاكبر 10 اسهم تخارجت من سهم خدمي لخروجه من المعايير المحددة لاستراتيجية الصندوق وبالتالي «اكلت» خسارة اسهم ارباح اسهم اخرى.

3 - توزيعات المنحة التي رافقت التوزيعات النقدية، والرغبة في تسييلها عند اسعار مرتفعة، دفع بالكثير من المحافظ والصناديق وكبار المستثمرين للمبادرة ببيع اسهم المنحة عند اعلى الاسعار، في المقابل لا توجد قوة شرائية تستوعب الكم الهائل من الاسهم والمعروضة بمستويات سعرية مرتفعة او على الاقل تضمن القيمة العادلة للاسهم الممتازة منها.

4 - تفسيخ بعض الاسهم الكبيرة خصوصا التي زادت رأسمالها بنسب كبيرة ومعها منحة ونقدي، دون ان تعود لتحقيق مكاسب من شأنها ان تضيق الفجوة بين اعلى سعر وصلت اليه قبل الجمعية العمومية وبالتالي اثر ذلك في الاداء نسبيا خصوصا للاسهم التي واصلت التراجع بعد «تفسيخ» الارباح.

5 - بعض الشركات التي لديها محافظ ومساهمات في صناديق طلبت التسييل لكميات كبيرة من استثماراتها بهدف توفير الكاش لتوزيع الارباح النقدية، حيث ألزمت ادارة السوق كل الشركات المدرجة ان يكون التوزيع خلال عشرة ايام من انعقاد العمومية.

6 - الصناديق نفسها لديها تخارجات واستردادات فكان الاتجاه ايضا لدى اغلبها بالتسييل، وهو ما حمل السوق عبئا اضافيا وتراجعا خلال مارس الماضي.

7 - بعض المستثمرين الاستراتيجيين عمدوا الى استغلال فترة الصعود القوي للسوق خلال فبراير ومارس، لتسييل كميات كبيرة من الاسهم باعلى الاسعار والاحتفاظ بالـ «كاش» بهدف تمويل الاكتتابات التي ستبدأ اعتبارا من اليوم 13 ابريل، حيث تمثل فرصة ايجابية بفضل الارتفاعات القياسية التي حققتها الاسهم التي «تفسخت» من توزيعاتها لتعود الى مستويات قريبة من اسعار ما قبل العمومية، وبالتالي ستكون لدى المكتتبين ارباح مضمونة.

8 - توقف الأداء القوي لأسهم البنوك بالمستويات المعروفة نتيجة التعديلات التي أجراها البنك المركزي على شروط القروض الاستهلاكية والمقسطة، وانعكس ذلك بالتبعية على اداء اسهم قيادية وممتازة اخرى لديها ملكيات كبيرة في اسهم قطاع البنوك، فتأثرت نتائج الصناديق سلبا لهدوء اداء الأسهم القيادية.

9 - زيادات رأس المال والمنح الكبيرة لبعض الأسهم الممتازة زادت الكميات، ولم يعد بإمكان الصناديق «تنشيف» السهم من السوق بسهولة للسيطرة على حركته وكذلك على ادائه، حيث باتت تحتاج عملية تصعيد السهم او دفعه للوصول الى السعر العادل له الى مبالغ كبيرة، اضافة الى ان اي عمليات شراء ملحوظة على السهم ستجد عشرات الأطراف الراغبة بالبيع بهدف تخفيف اسهم المنحة لديها.

10 - يشير مدير مالي لدى احدى كبريات الشركات المالية إلى ان نسبة كبيرة من الصناديق لا تجدد ملكياتها، بمعنى ان لديها ملكيات وحصصا استراتيجية «عتيقة» في بعض الشركات لا يتم تدويرها وفق ظروف السوق، اي انها ثابتة، وبالتالي لا تُجدَّد دماء الصندوق بشكل جذري، حيث مقابل الاحتفاظ بالحصص الرئيسة تكون معظم الشركات الاخرى على باقي الاسهم بشكل مضاربي او دخول وخروج خلال فترات قصيرة الأجل.

في المقابل برزت مع اواخر 2007 ظاهرة الاسهم الصغيرة، والتي اثبتت ذاتها خلال الاشهر القليلة الفائتة. ويقول مصدر مالي ان اغلبية من صغار المستثمرين والمضاربين سبقوا الصناديق والمحافظ بالاتجاه الى الاسهم الصغيرة والناشئة. ويضيف ان التغيرات الاستراتيجية التي حققتها تلك الاسهم، بدءا من عمليات زيادة رأس المال ودخولها في مشاريع كبرى اضافة الى عمليات التوسع التي تم التخطيط له وجذب شركات مع مجموعات كبرى في الدولة التي استهدفتها.

وتؤكد المصادر ان الارتفاعات اللافتة التي حققتها تلك الاسهم جاءت نتيجة التحول الجذري الذي شهدته السوق خلال الاشهر الاخيرة، وتدفق كميات كبيرة من السيولة الى تلك النوعية من الاسهم، والرهان عليها للفترات المقبلة، خصوصا ان العديد من الشركات الصغيرة شهدت عمليات اعادة هيكلة شاملة وامامها فرص نمو كبيرة مستقبلية